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M2增速值真相

2019/11/10 来源:长寿信息港

导读

M2增速值真相央行15日公布的数据显示,3月末货币供应量——广义货币(M2)和狭义货币(M1)增速双双下滑,其中M2的增速为12.1

M2增速值真相

央行15日公布的数据显示,3月末货币供应量——广义货币(M2)和狭义货币(M1)增速双双下滑,其中M2的增速为12.1%,更是创下了十几年以来的值。这不禁引起市场的疑惑,当前的货币供应量是否与宏观经济相匹配,而稳健的货币政策有无适当放松的必要性?

分析人士指出,M2的低速与去年同期基数偏高、新金融业态发展分流货币等多种因素有关,不能用以前的标准来衡量目前的增速,也不宜过分看重M2短期波动。目前看来,M2增速与宏观经济指标基本适应,而货币市场利率回落也印证了市场流动性较为充裕,短期内货币政策放松的空间和必要性不大。但与此同时市场也有不同的声音。

不宜过分看重M2短期波动

3月末,M2同比增长12.1%,分别比上月末和去年末低1.2个和1.5个百分点;M1同比增长5.4%,分别比上月末和去年末低1.5个和3.9个百分点。翻阅历史数据可发现,M2增速创下了1999年有数据记录以来的值。

对此,央行调统司司长盛松成称,本月货币供应量增速有所回落属于正常现象。一方面,去年同期基数较高,去年3月末M2余额首次超过百万亿元,增速达到15.7%,“基数大了,一个百分点代表的量比以前大得多,所以不能用以前的标准来衡量现在的增速。”

他预测,去年M2增速呈先高后低态势,今年全年M2增长可能呈现先低后高的局面,2季度后M2增速将回升,全年可能达到或超过13%。

同时,新型金融机构和产品对货币的分流转化也是3月份货币供应量增速较低的一个原因。

当前,包括表外理财、信托计划、资管计划、投资基金,甚至互联金融、第三方支付在内的新型金融机构和产品越来越多,相当部分的资金运作游离于银行体系。目前货币市场基金整体规模已超过1.1万亿元;截至2014年2月末,表外理财产品资金余额7.5万亿元,比上年末新增1.2万亿元。下转封六公司

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